INE原油大涨 新的灾难进一步蚕食委内瑞拉能源产业

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周二（3月12日）上海原油价格上涨。主力合约SC1904，以444.2元/桶收盘，上涨12.1元，涨幅为2.8％。全球股市上涨，风险偏好升温带动油价走强。另外，由于委内瑞拉断电，委内瑞拉国有石油公司PDVSA原油产出骤降。委内瑞拉原油产出“显著”下跌。委内瑞拉石油产量可能在2019年跌至80万桶/日。

美国页岩油产出已经从OPEC+石油减产协议以及随之而来的油价上涨中受益。在美国之外，石油勘探缺乏投资资本。原油市场再平衡将是一个“正在取得进展的过程”，供应面调整将在2019年延续。OPEC将继续与能源投资者磋商，原油市场朝着（供需）平衡取得进展。

交易综述

上海原油价格上涨。主力合约SC1904，以444.2元/桶收盘，上涨12.1元，涨幅为2.8％。全部合约成交322946手，持仓增加4652手至66386手。主力合约成交287550手，持仓增加1350手至36480手。

中国及海外消息

【春雨贵如油，成品油价格该何去何从？】

上周五国际原油收跌，卓创测算，3月8日收盘国内第7个工作日参考原油变化率为-1.01％，对应汽柴油下调47元/吨。由于本轮油价调整幅度暂时未达到国家规定的50元/吨的调整红线，故本轮油价调整将面临搁浅局面。后期来看，市场缺乏明确消息面指引，预计国内主营汽柴价格或整体延续震荡态势。近段时间国内成品油价格均出现不同程度下滑现象，其原因在于：成品油需求情况回升缓慢，中下游客户库存消化速度较慢，市场缺乏消息面指引，迫于销售压力下，不得不采取降价销售策略。据卓创资讯了解，近一周内华北、华东等部分地区汽柴价格出现100-300元/吨的跌幅，虽然近日山东地炼成品油价格出现连续上涨局面，部分炼厂当日出现二调、三调现象，但对周边主营市场提振有限，故颓势不减。截至目前，国内主营单位92#汽油车提批发均价为7432元/吨，主营单位0#柴油车提批发均价为6490元/吨

【炼油产能持续增长　白油炼厂前途是明是暗】

《2018年国内外油气行业发展报告》显示，截至2018年底，我国炼油能力达到8.31亿吨/年，浙江石化、恒力石化、山东地炼均有千万吨级产能项目在建。在行业迅速扩能下，白油炼厂如何站稳脚跟将是一个重要问题。

高质量发展成为行业发展新的主题，在这一导向下，三大石油公司加快优化转型，向智能化、绿色化升级。民营炼厂进一步发展壮大，恒力石化建成2000万吨/年炼化项目，浙江石化计划建造共计4000万吨/年的炼化项目，山东欲整合地方炼厂建成4000万吨/年炼化项目。这些都在推动我国炼油能力持续发展，白油炼厂规模大小不一，想要在行业发展的浪潮中站稳脚跟，可以从以下三个方面考虑。

【人民日报海外版：中国释放更多市场红利】

中国与世界经济的互动模式正在悄然发生转变；如今，中国自身发展仍处于重要战略机遇期，经济发展韧性好、潜力足、空间大的特征不会改变，长期向好的基本面不会改变；预计未来15年，中国进口商品和服务将分别超过30万亿美元和10万亿美元；当来自中国的购买力逐步辐射到五湖四海，全球企业都将从中直接或间接地受益，世界经济也将获得前所未有的正能量；放眼全球，中国仍是投资热土；联合国贸发会议最新发布的《全球投资趋势监测报告》显示，去年全球外国直接投资继续下滑，跌至国际金融危机后最低水平；而中国去年实际使用外资8856亿元，创历史新高；更可贵的是，中国利用外资水平不断提升，去年制造业利用外资同比增长超2成，其中高技术制造业利用外资同比增长35.1％；中国交上的这份引资成绩单，离不开持续优化的投资环境，世界银行发布的《2019营商环境报告》显示，去年中国营商环境较前一年大幅提升了32位（人民日报海外版）

【中俄签署田湾核电四期工程总合同，两年后开工】

俄罗斯国家原子能集团公司旗下原子能建设出口公司的新闻处发布消息指出，3月7日，俄原子能建设出口公司与中核集团下属企业在北京签署了建设田湾核电站7、8号机组总合同，以及徐大堡核电站3、4号机组的技术设计合同。田湾核电站7、8号机组预计将分别于2021年5月和2022年3月开工建设。（俄罗斯卫星通讯社）

【未来5年亚洲能源需求将依然强劲】

国际能源署署长法提赫·比罗尔发布未来5年石油市场展望报告时说，尽管全球经济出现放缓迹象，但未来5年亚洲能源需求将依然旺盛，中国仍是重要能源消费国。国际能源署预测，到2024年，全球石油需求将平均每日增加710万桶。近年来，美国页岩油气产量不断上升，预计2021年美国将成为石油净出口国。国际能源署预测，未来5年美国新增石油产量将占全球新增石油产量的70％，美国新增天然气产量将占全球新增天然气产量的75％。地缘政治因素正在对全球能源市场产生重大和深远影响，委内瑞拉、伊朗、利比亚等国局势是目前业界关注的重点。环保问题是重大挑战，需要引起能源企业的足够重视。应加强科技创新投入，改善生产环节，减少有害气体排放，增加太阳能、风能等清洁能源的使用。

【油价回升，地炼并未“多收三五斗”】

春节之后，受原油震荡走高以及春节假期等多空因素影响，山东地炼汽柴油价格稳中上行，但汽油涨幅不及预期，山东地炼综合炼油利润表现较差。虽然零售限价实现‘四连涨’，但近期地炼柴油价格涨势迅猛，批零价差迅速下滑。生意社油品分析师卢兴俊表示，从3月份开始山东部分炼厂检修，汽柴油供应量会有所回落，对市场构成利好提振。但2月下旬的柴油上涨透支了3月份行情，因此3月份山东地炼柴油价格上涨空间受限，涨幅或在200元/吨以内，地炼汽油价格涨幅或低于100元/吨。

【本周四国内成品油价调整或搁浅】

新一轮国内成品油价调整将结束今年以来的“连涨”模式。3月11日为本轮汽柴油调价周期的第七个工作日，大宗商品分析机构卓创资讯测得的原油变化率为-1.01％，预计对应的汽、柴油价格下调47元/吨。根据隆众资讯测算的数据，截至3月8日收盘，原油综合变化率为-1.25％，预计对应下调幅度为50元/吨。按照现行国内成品油定价机制，当上调或下调幅度不足50元/吨时，国内成品油限价将不作调整。

机构观点

华泰期货：停电将导致委内瑞拉原油产量加速下滑

当前委内瑞拉与伊朗仍是市场关注的焦点，委内瑞拉方面，由于停电可能使3月产量减少至50万桶/日，低于此前市场预期的80万桶/日。由于油砂加工厂停摆，人工合成原油产量下降，混合油Merey产量几乎为零。此外在之前油轮船东BSM撤回了没有发放工资的160名船员后，PDVSA还面临其运输业务中的船员短缺问题。印度方面，目前美国已要求印度停止进口委内瑞拉原油。预计印度将接受美国的要求，以换取5月份的伊朗制裁豁免续约。而伊朗方面，船期数据显示2月份伊朗出口回升至160万桶/日，由于日本韩国等恢复进口，此外部分国家考虑在5月份制裁到期前用完配额，因此也增加了进口。