风险回报堪比加密货币泡沫时期？对冲基金押注委内瑞拉...

整两笼大包

北京时间5月19日消息，过去几年，委内瑞拉的债券市场一直受到违约、制裁和原油价格暴跌的冲击。然而，委内瑞拉债券正吸引包括总部位于伦敦的Altana Wealth在内的对冲基金的注意，它们表示，形势不会再恶化。

据两封写给投资者的信显示，Altana Wealth将这个南美国家的政府债券称为“新十年的交易”。

在其中一封信中，Altana Wealth创始人罗宾逊（Lee Robinson）表示，他计划下个月在开曼群岛设立一个投资组合，以利用委内瑞拉债券价格，他表示委内瑞拉的债券价格最终可能会翻十倍。罗宾逊将其风险回报与20世纪90年代末互联网泡沫时期、2008年股市崩盘前做空次级抵押贷款，以及近年来加密货币的涨势带来的回报进行了比较。

罗宾逊和他的同事Steffen Dietel在其中一封信中写道：“在这种水平下，下行压力较低，而上行趋势是我们所见过的主权债务重组里最好的情况。”

只有一小部分投资者能保持耐心又能合法进行交易。特朗普政府去年实施的制裁阻止了美国基金购买委内瑞拉债券。这意味着主要买家来自从欧洲到拉丁美洲和中东的公司，它们通常是通过在开曼群岛注册公司来避税的。

委内瑞拉2027年到期的美元债券价格为6美分，而委内瑞拉国有石油公司（Petroleos de Venezuela） 2020年到期的债券价格为12美分。这些价格不能再低了。投资者面临的风险是，在该国滑向经济衰退的第八个年头、还要应对恶性通货膨胀、制裁和原油出口下跌之际，他们还要等多久才能看到债务重组。

在其中一封信中，Altana Wealth表示，它聘请了法律顾问在法庭上提起诉讼，以保护自己不受重组期限的限制。该公司称，美国对委内瑞拉债券交易的限制最终将被取消，债务重组后这些债券的回收价值将远远超过市场价格。

“五年期的投资”

Altana Wealth并不是唯一一个密切关注委内瑞拉债券的对冲基金公司。

管理Knossos Asset Management的弗朗西斯科盖尔西（Francisco Ghersi）和卡梅洛哈达德（Carmelo Haddad）因在委内瑞拉国债上押下重注而声名鹊起。但在2017年末政府违约后，他们将注意力转向了从阿根廷到厄瓜多尔的其他高收益拉美债券。

现在，他们正在考虑购买委内瑞拉债券和股票的组合。“这是一项为期五年的投资，” 盖尔西表示：“从长远来看，肯定会有一些事情发生，而且价格足够好，可以投入一些资金来运作。”