“规模令人震惊”，瑞信一季度流失4743亿元

豉Len弹

瑞士信贷集团（下称“瑞信”）24日公布，2023年第一季度净资产流失612亿瑞士法郎（约合4743亿元人民币，1瑞郎约合7.75元人民币）。美国投资银行KBW分析师称，该行资金外流规模“令人震惊”。

《金融时报》指出，这是瑞信被瑞银集团（下称“瑞银”）收购后首度公开资产流失规模。值得注意的是，这很可能是这家有着167年历史的银行最后一次发布独立业绩，因为瑞银对瑞信的收购预计很快完成。

《金融时报》报道截图

此前，该行去年第四季度录得1105亿瑞士法郎的净资产流出。瑞信在24日的报告中说，自3月下旬被瑞银收购以来，资金外流情况已经放缓，但趋势“尚未逆转”。今年第一季度流失的612亿瑞郎，相当于去年第四季度资产管理规模（AUM）的5%。

瑞信指出，大部分资金外流来自其财富管理业务（传统上最具价值的业务），该业务一季度净流出471亿瑞郎，几乎涉及全球所有地区，且13亿瑞郎的减值支出主要与该业务有关。截至3月底，瑞信财富管理业务资产减少至5025亿瑞郎，低于2022年同期的7070亿瑞郎。

该行还面临大量现金存款提领及到期定期存款不再续存的情况。报告显示，瑞信在一季度共有670亿瑞郎存款流出，占瑞信财富管理业务和瑞士银行部门本季度资产净流出的57%。

与此同时，得益于瑞信、瑞银合并方案中近160亿瑞郎之额外一级资本（AT1）债券全额减记，瑞信今年第一季度股东应占净利润为124.32亿瑞郎，扭转了此前连续五个季度亏损的局面。但因150亿瑞郎的AT1债减记为零，经调整税后亏损为13.16亿瑞郎。

路透社称，瑞银和瑞信的股价在24日早些时候出现了小幅上涨，因为一些分析师认为，瑞信发布的资金外流情况并未像外界预期的那般糟糕。不过，也有其他分析师认为，其规模“令人震惊”。

“资产损失和资金外流的规模令人震惊。”美国投资银行KBW分析师托马斯·哈雷特（Thomas Hallett）24日在给客户的一份说明中表示，瑞信的创收能力似乎受到了严重损害，“除非宣布更深入的重组计划，否则收购交易很可能继续拖累瑞银的经营业绩”。

3月，受美国硅谷银行和签名银行关闭风波影响，被全球银行业监管机构认定的30家全球系统重要性银行之一的瑞信遭遇信心危机，股价一度暴跌至历史低位，市值缩水约四分之一。瑞士联邦政府当月19日动用紧急权力，未经股东批准，推动瑞银同意以30亿瑞郎收购瑞信。瑞士金融当局同时下令注销瑞信票面价值约160亿瑞士法郎的额外一级资本债券（AT1）。

彭博社此前援引瑞士《星期日报》报道，瑞银一旦完成对瑞信的收购，可能裁员20%至30%，在瑞士本土裁员1.1万人、其他地区裁员2.5万人。两家银行去年底总计雇佣近12.5万人，其中约30%在瑞士。这一裁员规模远高于瑞信被收购前公布的9000人裁员规模，可能的原因是两家银行业务高度重合。《金融时报》称，瑞银打算从四家知名管理咨询公司中选定一家，负责或历时数年的整合瑞信事宜。

就推动瑞银同意收购瑞信一事，瑞士联邦政府坚称“事急从权”，以巩固投资者信心、避免金融市场动荡。按照财政部长卡琳·凯勒-祖特尔说法，政府接管瑞信或瑞信进入破产清算程序都不是可行的选项。然而，相关举措引发部分投资人不满，他们有意就AT1债券“一夜清零”起诉瑞士联邦政府和金融当局。

本月2日，瑞士总检察长办公室证实，就瑞士联邦政府推动瑞银同意收购瑞信一事启动调查，以“分析并判定”是否存在犯罪行为。瑞士联邦主席阿兰·贝尔塞本月早些时候解释，如果政府不出手干预，“瑞信极有可能在3月20日或21日债务违约”。