更多银行会被合并？耶伦一句话引发恐慌

豉Len弹

美国财政部发布声明称，美国财长耶伦当日在与银行界的一场会面中重申美国银行体系的实力和稳健，并宣称该体系仍然资本充足，流动性强劲。

另据美国有线电视新闻网（CNN）报道，有知情人士透露，耶伦在这场会议上还表示，未来有必要让更多银行进行合并。此前一周，耶伦也在接受路透社采访时流露出类似的态度。

有分析人士指出，如果允许导致银行“大而不能倒”问题恶化的合并，将为下一次行业危机埋下种子。有观点进一步表示，合并后的银行巨头将利用其市场力量收取更贵的银行服务费并支付更低的存款利息，从而使美国家庭受到经济痛苦。

19日，即耶伦关于“银行合并”的消息传出后，美国区域性银行股价下跌，KBW区域性银行指数下跌2.2%，部分银行股价跌幅达到5.5%。此前一天，受美债上限谈判进展提振，美国区域性银行股价一度大涨，多家银行股价涨幅超过10%。

根据美国财政部发布的声明，18日，耶伦会见了美国金融智库“银行政策研究所”（BPI）召集的二十多位银行业首席执行官和高管，讨论了当前的经济状况和美国总统拜登的经济议程。

耶伦指出，监管机构和政府在3月份为保护储户而采取的果断行动，帮助增强了公众对银行体系的信心，并减轻了金融危机的蔓延。她还明确表示，财政部将继续密切关注整个银行业的状况。

同时，耶伦在会面中讨论了美国国会解决债务上限问题的迫切需要，并强调了美债违约对银行体系、国内和全球经济造成的严重后果。

该声明称，耶伦概述了提高或暂停债务上限的失败将如何给金融体系、美国家庭和企业带来灾难性后果，并强调了政府的信念，即债务上限应该立即得到解决。

尽管这份声明表示，耶伦在会面中再次宣称，美国银行体系仍然资本充足，流动性强劲。但CNN引述两名知情人士说法称，耶伦还在会面中表示，随着美国银行业危机的发展，未来有必要让更多银行进行合并。

目前，美国银行业正在努力摆脱硅谷银行与签字银行相继倒闭所引发的动荡。CNN分析称，这场自2008年以来最大的银行业危机——多家银行倒闭、股价暴跌，以及人们对地区性和中型银行商业模式的担忧，迫使监管机构重新思考对策。

报道称，相较之下，监管机构倾向于让实力雄厚的银行并购弱势银行，而非让可能破坏金融稳定的银行倒闭。

一位知情人士表示，耶伦赞同监管机构的想法，即在当前环境下可能出现银行合并。

此前，耶伦在接受路透社采访时也曾表示，目前的银行业环境和一些美国区域性银行的盈利压力可能导致该行业出现一定程度的集中，监管机构可能会对此类合并持开放态度。

美国财长耶伦 图源：CNN

本月早些时候，美国银行监管机构允许美国最大的银行摩根大通收购此前陷入经营危机的第一共和银行，以稳定美国金融体系。但该决定也遭到部分政界和金融界人士的批评。

“之所以会发生这样的事情，是因为对某一家银行监管不足，出现倒闭，联邦政府却帮助摩根大通变得更大。”马萨诸塞州民主党参议员伊丽莎白·沃伦表示，“今天一切都很好，看起来还不错，但最终，如果这些大银行中的一家——比如摩根大通，开始出现问题，美国纳税人将面临风险。”

金融改革倡导组织Better Markets的联合创始人丹尼斯·凯莱赫则认为，“（美国）不应该允许导致‘大而不能倒’问题恶化的合并。这只会为下一次危机埋下种子，而下一次危机可能会更糟。”

跨国投行瑞杰金融的分析师埃德·米尔斯表示，由于担心可能出台的新监管规定、存款成本飙升，以及近期银行倒闭后股东血本无归的事实，投资者对区域性银行业正在避而远之。

“没有人想成为英雄。”米尔斯说，“在几乎没有任何预警的情况下，一些银行业内最受关注的银行直接消失了，这让投资者相当恐慌。”

此前，致力于反垄断的非营利组织“美国经济自由项目”的政策分析师沙希德·纳伊姆在《国会山报》发文称，耶伦对美国银行合并的观点是“完全错误的”。

纳伊姆指出，有证据表明，银行合并会对市场、社区和消费者造成一系列损害。他认为，合并后的银行会利用其市场力量对透支、停止付款和自动取款机收取更高的费用，而这些费用会让美国家庭很难继续使用银行服务，从而转向诸如像发薪日贷款机构等‘掠夺性企业’。

“合并后的银行还会利用其市场力量支付较低的存款利率，并向消费者和小型企业收设置较高的抵押贷款和商业贷款利率。”纳伊姆表示，在当今美国银行业危机的背景下，一系列实证研究表明，银行整合——尤其是大型银行之间的合并——对金融体系的稳定构成了威胁。

在纳伊姆看来，美国银行监管机构应该采取和耶伦相反的措施，积极应对银行合并所带来的危险后果。

《国会山报》报道截图

据路透社报道，19日，美国区域性银行股价下跌，KBW区域性银行指数下跌2.2%，其中西太平洋合众银行跌幅为1.9%，阿莱恩斯西部银行跌幅为2.4%，齐昂银行下跌1.7%，联信银行下跌1.2%，硅谷国家银行跌幅达到5.5%。

值得注意的是，18日当天，美国股市受美债上限谈判进展提振而小幅上涨，其中KBW区域性银行上涨了7.3%，创2021年以来最大单日百分比涨幅，西太平洋合众银行涨近15%，阿莱恩斯西部银行涨近12%，齐昂银行涨超11%。

有观点认为，区域性银行危机的部分原因也与美联储激进的加息政策有关——这迫使一些银行寻求新的资本，以弥补与利率挂钩的资产价值的下跌。

美联储主席鲍威尔19日表示，在经济风险更加平衡的情况下，美联储可能会暂停加息。

摩根大通高层此前也认为，美国经济衰退几乎已成定局，随着经济增长失去动力，美联储可能会在第三季度之前降息。

不过，Plumb Balanced基金投资组合经理汤姆·普拉姆表示，由于美国经济仍显示出强劲迹象，而通胀没有如预期那样迅速减缓，他不认为美联储会很快开始降息。

美国纽约市纽约证券交易所的股票信息屏 图源：路透社