从“火车头”到“害群之马”，德国经济怎么了？

豉Len弹

尽管德国总理朔尔茨多次向市场释放信心，却未能阻挡德国经济衰退的脚步。

继去年第四季度国内生产总值（GDP）出现滑坡、环比下滑0.4%后，德国联邦统计局5月25日公布的数据显示，今年一季度德国GDP环比下滑0.3%。

国内生产总值连续两个季度出现负增长，意味着德国经济已陷入技术性衰退。

值得注意的是，一季度德国经济表现不但低于欧盟总体水平，在世界主要经济体中同样属于“吊车尾”。国际货币基金组织（IMF）预计，德国2023年GDP将收缩0.1%，表现或是世界主要经济体中最弱的。

作为欧洲最大的经济体，也是逾半数欧盟国家的最大贸易伙伴，德国的“成绩单”让不少人感到担忧。政治新闻网站“Politico”欧洲版直言：“如果欧元区最大成员国陷入困境，它就有可能把所有成员国都拖下水。”

另一方面，今年一季度德国对华贸易额也出现两位数下滑，对华出口同比下降12.0%，成为欧盟的“异类”。《金融时报》称，这一数据令德国感到不安，凸显出欧洲工业强国面临的一系列挑战。

昔日欧洲“火车头”为何会沦为“差生”？德国经济衰退会给欧洲带来多大影响？一季度对华贸易额为何会大幅下降？德国能否尽快走出经济困境？又面临哪些长期挑战？

针对一系列问题，观察者网特邀复旦大学欧洲问题研究中心主任、经济学院世界经济研究所教授丁纯，同济大学德国研究中心研究员朱宇方，中国社会科学院中德合作中心秘书长胡琨进行解读。

当地时间2022年3月18日，德国汉堡，港口的集装箱码头内景象  图源：视觉中国

“经济引擎”崩了？

“持续上涨的价格继续成为德国经济今年开局的负担。”德国联邦统计局在新闻稿中写道。数据显示，今年一季度德国家庭消费支出与政府消费支出分别环比下降了1.2%和4.9%。

相较之下，德国一季度出口和制造业数据略有提升，商品和服务出口额环比增长0.4%，进口额环比下跌0.9%，部分原因在于矿物燃料和化学产品进口的减少。制造业环比增长2.0%，建筑业增长6.1%。投资方面，机械设备投资环比增长3.2%，建筑投资环比增长3.9%。

5月，德国IFO商业景气指数为91.7，是近六个月来首次下降。IFO商业景气指数是德国经济状况的一个重要风向标，反映出德国制造、建筑、零售等行业的经济信心及未来展望。

德国财长林德纳5月25日表示，德国GDP数据显示出“令人惊讶的负面信号”，与其他高度发达的经济体相比，德国经济正在失去增长的潜力。

德国财长林德纳  图源：德国财政部推特

德卡银行（DekaBank）分析师舍尔勒（Andreas Scheuerle）直言：“在巨大的通货膨胀的重压下，德国消费者已经陷入困境，拖累了整个经济。”

也有观点认为，德国的经济情况已经好于预期。英国广播公司（BBC）称，鉴于德国对俄罗斯能源的严重依赖，此次经济衰退没有一些人预测的那么严重，温暖的冬天和中国经济的重新开放，帮助德国缓解了能源价格上涨的影响。

在同济大学德国研究中心研究员朱宇方看来，通胀无疑是德国经济下滑的一个重要因素。

德国3月通货膨胀率同比上涨7.4%，自2022年8月以来首次低于8.0%。尽管通胀率有所放缓，但仍处于高位，也高于外界预期。

“在德国国内，长期持续的通胀明显侵蚀了消费者的购买力。而且德国的经济结构严重依赖出口，目前作为德国重要出口市场的欧元区和美国也都存在较为严重的通胀，需求低迷。而通胀又推升了成本，影响德国出口产品的竞争力。”朱宇方说。

她认为，未来不确定性的增加是拖累德国经济的另一个重要因素，“全球银行业风波不断发酵，金融风险不断累积，而欧央行仍然坚持加息路线以抑制通胀，这增加了欧元区金融和经济前景的不确定性。与此同时，俄乌军事冲突爆发至今，地缘政治的紧张局势不仅没有缓解的迹象，而且存在进一步升级的风险。多重不确定性的叠加和信贷紧缩风险的上升使企业在投资方面非常谨慎。”