美国3月通胀超预期，“年内还会降息吗？”

豉Len弹

当地时间4月10日，美国劳工部公布美国消费者价格指数（CPI）3月数据——同比上涨3.5%，高于市场预期，未出现有望跌破3%通胀“警戒线”的趋势，给美国联邦储备委员会泼了盆冷水。

“现在的问题不是什么时候降，而是会不会降。”《华尔街日报》10日发文称，美联储降息计划遭遇“重大挫折”。最新数据表明美联储官员的所谓“软着陆”希望落空，不仅削弱了美联储6月降息的紧迫性和必要性，也引发了关于美联储在经济未出现放缓迹象的情况下，今年是否会降息的疑问。

4月10日，美联储公布的3月货币政策会议纪要显示，在确信通胀稳步回归目标水平之前，美联储不会降息，但与会官员仍预计有可能在今年降息。

《华尔街日报》认为，3月对美联储来说是个重要节点，本来美联储领导层一直想淡化1月和2月高于预期的通胀数据，宣称是“潜在的季节性扭曲”，但连续三个月高于预期的数据使这种说法不攻自破。知名投行10日纷纷调整预期，高盛和瑞银预计美联储今年将降息两次，可能推迟到7月或9月。

纽约证券交易所（图源：美联社）

“糟糕得令人吃惊的数据”

美国劳工部10日公布的数据显示，今年3月美国CPI同比上涨3.5%，这一升幅略高于经济学家此前的预期（3.4%），也高于2月份的3.2%。3月美国CPI环比上涨0.4%，涨幅与2月持平。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比上涨0.4%（预期为0.3%），同比上涨3.8%（预期为3.7%），均高于预期。

具体来看，能源价格继2月大幅增长后，3月环比上涨1.1%，其中汽油价格环比上涨1.7%。占CPI比重约三分之一的居住成本环比上涨0.4%，涨幅与2月持平。食品价格环比上涨0.1%。

美国有线电视新闻网（CNN）10日发文称，这份通货膨胀报告“糟糕得令人吃惊”。

图源：《华尔街日报》

报告发布当天（4月10日），美国股市应声下跌，道琼斯指数收盘下跌422点，创下将近两个月来的最低收盘点位。

另一边，美国政府债券收益率攀升，基准10年期美国国债收益率收于4.559%，创下自去年11月以来最高收盘水平，以及自2022年9月以来最大单日涨幅。《华尔街日报》称，这反映出市场押注最新通胀数据可能有助于推迟和减少未来的降息。

不过，加拿大金融服务公司BMO资本市场（BMO Capital Markets）消息，10日下午的一场10年期美国国债拍卖遭遇需求疲软，投资者参与度达到2022年11月以来最低。

《华尔街日报》称，从各方面来看，自2022年年中达到峰值以来，美国的通胀已大幅放缓，当时的CPI数据显示，物价较上年同期攀升9%左右。但最新数据再次引发了对于遏制通胀进展中“最后一英里将充满挑战”的担忧。