英伟达市值突破3万亿美元超苹果，是泡沫吗？

豉Len弹

北京时间6月6日凌晨，英伟达股价盘中一度飙升至1224.5美元/股，市值突破3万亿美元关口，超越苹果成为仅次于微软的全球第二大公司。在华尔街市值的排序中，英伟达开启了自己的新篇章：截至收盘，英伟达报每股1224.4美元，市值3.01万亿美元；苹果市值约为3万亿美元，微软市值约为3.15万亿美元。

数据来源同花顺iFinD

在一众国外媒体看来，“英伟达市值超苹果，标志着硅谷的转变”。

在短短一年多时间里，英伟达实现了市值的“三级跳”。一年前，英伟达市值尚不足1万亿美元，在“科技七巨头”的排行中，名列谷歌母公司Alphabet、亚马逊、苹果和微软等巨头之后，仅略高于Meta和特斯拉；2023年6月13日到2024年2月23日之间的狂飙，让英伟达成为市值最快从1万亿美元跃升至2万亿美元的公司。

如今英伟达市值超过3万亿关口并超越苹果，无疑是又一个历史性时刻。

今年，5月23日，英伟达在美股盘后发布了2025财年第一财季财报（自然年截至今年4月），其营收为260.44亿美元，超过此前市场预期的246.5亿美元，大幅增长262%，环比增长18%；净利润148.8亿美元，同比增长628%。 随后，英伟达股价首次突破1000美元/股。英伟达同期宣布的股票分拆计划（1拆10），更令投资者信心倍增。

在今年的“科技七巨头”中，英伟达无疑是表现最耀眼的公司。尤其是自AI算力需求暴涨以来，英伟达的数据中心业务堪称最大受益者，一如英伟达CEO黄仁勋所言，市场对英伟达GPU的需求“令人难以置信”。据财报，当季该业务营收达到创纪录的226亿美元，环比增长为23%，在其总营收占比接近87%，“占比还将进一步扩大”。

对于英伟达的市场表现，Hargreaves Lansdown股票分析主管达伦·内森（Derren Nathan）表示：“市场一直在努力跟上英伟达不断改善的增长轨迹。尽管目前的预期市盈率为35倍左右，但这并不让人觉得是泡沫区域。”据LSEG的数据，英伟达最近的预期市盈率为36倍，相比之下，AMD和英特尔的预期市盈率分别为38倍和21倍。

AJ Bell投资分析师丹·科茨沃斯（Dan Coatsworth）对于英伟达的股价飙升给出的解释是：“英伟达的业务发展势头强劲，增长前景广阔，而人工智能这一主题仍然充满活力和影响力。投资者仿佛被这首动人的旋律深深吸引，欲罢不能。”

但对于苹果而言，这却是失去榜首王座后的又一次挑战。

长期以来，苹果股票都被视为华尔街的蓝筹股。但近月来，苹果面临着不小的挑战，股价表现慢慢落后于其他大型科技企业；iPhone需求疲软以及中国市场竞争，更让市场加剧了对苹果的担心。年初至今，苹果股价持续下跌。今年早些时候，微软就已经凭借在云计算和AI方面的优势超越苹果，跃居全球市值最高的公司。