美联储如期再降息25基点，但美股狂泄

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据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）和《华尔街日报》报道，美国联邦储备委员会当地时间12月18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.25%至4.50%之间，回到了2022年12月的水平。

据悉，这一次降息符合市场普遍预期，是连续第三次降息，累计降息100个基点，同时也对未来几年的进一步降息发出了警告。

联邦基金利率 CNBC

美联储如期降息25个基点，预计2025年仅降息两次

美联储主席鲍威尔在当地时间12月18日的新闻发布会上表示，“通过这次的调整，我们的利率从峰值下调了整整100个基点，我们现在的政策立场明显少了限制。因此，在考虑进一步调整利率时，我们可以更加谨慎”。

鲍威尔指出，“这是正确的决定”。

他还表示，我们已经快速采取措施将利率降至当前水平，未来显然会放缓步伐。

值得注意的是，有一位货币政策委员会（FOMC）投票委员对降息持反对意见。克利夫兰联储主席哈马克希望美联储维持之前的利率。

根据“点阵图”，美联储宣布降息25个基点表明，2025年可能只会降息两次，与9月的预测相比，次数减少一半。

假设降息幅度为25个基点，美联储官员表示，2026年将再降息两次，2027年再降一次。从长期来看，美联储将中性利率预期值设定为3%，较9月的预测提高了0.1个百分点。

报道指出，尽管已经将2024年全年国内生产总值（GDP）增长的预期上调至2.5%，比9月提高了半个百分点，美联储仍选择降息。官员们预测，未来几年里，GDP将逐渐放缓至1.8%的长期增长水平。

此外，美联储将2024年的失业率预期下调至4.2%，整体通胀率和核心通胀率的预估值分别上调至2.4%和2.8%。

报道认为，美联储官员预计明年通胀将比此前预期的更加棘手，可能是因为美国当选总统特朗普的政策变化。他已经提出了关税、大规模驱逐出境等计划，这些计划都可能导致通胀，并使美联储工作复杂化。

鲍威尔在谈到特朗普的计划时说：“我们需要慢慢来，不要着急，要做一个非常仔细的评估，但这要在真正看到这些政策是什么以及它们如何实施时进行，我们还没到那个阶段。”

美股大幅下挫，美国国债收益率飙升

在美联储宣布降息决定后，美股暴跌，主要股指均创下数个月来的最差表现。

彭博社

截至当天收盘，道琼斯工业平均指数报42326.87点，跌幅为2.58%，遭遇十日连跌，为50年来最长连跌天数；标准普尔500种股票指数报5872.16点，跌幅为2.95%，创2001年来降息日最大跌幅；纳斯达克综合指数报19392.70点，跌幅为3.56%。

此外，黄金当地时间18日一度下跌超过2%。

而10年期美国国债收益率上涨近12个基点，至4.504%，并在午后交易中徘徊在4.5%的关键水平附近。2年期美国国债收益率飙升超过10个基点，至4.348%。

布兰迪全球投资管理公司（Brandywine Global Investment Management）投资组合经理杰克·麦金太尔（Jack McIntyre）表示：“美联储已进入货币政策的新阶段——暂停阶段。这种情况持续的时间越长，市场就越有可能将加息与降息视为同等可能。政策的不确定性将导致2025年金融市场更加波动。”

东方金诚解研究发展部高级副总监白雪分析称，本次会议继续降息25个基点具有合理性，主因近期数据反弹并未改变近半年来通胀、就业数据总体放缓的方向。但会议显示美联储对明年通胀的担忧明显上升，背后是今年9月以来去通胀进程出现明显停滞，以及特朗普经济政策可能对通胀造成较大扰动。这意味着美联储后续决策将更加依赖数据、更加谨慎。