没钱真的是万万不能的！再不冻产委内瑞拉就要崩溃了

笑看风云

　　摘要：在国际油价的暴跌狂潮中，最惨的国家估计就是委内瑞拉了，由于该国经济严重依赖石油收入，油价的低迷无疑对其造成了沉重打击，这让委内瑞拉陷入崩溃的绝境。由于财政收入锐减，委内瑞拉多年来宏观经济政策和社会福利政策存在的问题集中爆发，由于商品匮乏、物价暴涨、治安恶化，社会不满情绪逐渐积累。

　　在国际油价的暴跌狂潮中，最惨的国家估计就是委内瑞拉了，由于该国经济严重依赖石油收入，油价的低迷无疑对其造成了沉重打击，这让委内瑞拉陷入崩溃的绝境。由于财政收入锐减，委内瑞拉多年来宏观经济政策和社会福利政策存在的问题集中爆发，由于商品匮乏、物价暴涨、治安恶化，社会不满情绪逐渐积累。

　　周二(9月13日)，几乎“走投无路”的委内瑞拉国家石油公司又提出了一项新的债务转换计划。但是，市场投资者们并不太看好这项计划的前景。

　　委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)表示， 希望能推后即将到来的价值700亿美元的债券支付。由于委内瑞拉深陷经济危机之中，国有企业PDVSA也因遭遇现金慌而举步维艰。

　　PDVSA是委内瑞拉这个极度依赖石油收入国家的经济命脉。该国石油部长德尔皮诺发表电视讲话称，希望投资者将今年10月与11月、明年4月与11月到期的债券转换为2020年才到期的新债券。德尔皮诺表示，新的债券计划“十分吸引”，不但每年都会进行支付，且是由PDVSA位于美国的机构西果石油公司(Citgo Petroleum Corp)的股份作为担保。

　　然而，这项新计划在债券市场上恐怕难以推行，因为投资者已经对委内瑞拉收取了极高的借贷利率，甚至比饱受战争蹂躏的乌克兰和伊拉克还要高。在社会主义政党多年统治下，委内瑞拉在开支方面肆意挥霍。随着油价崩溃，该国财政陷入危机，国际社会对其违约的担忧不断增大。

　　由于缺乏硬通货，总统马杜罗领导的政府难以支付进口食物与药品。与此同时，因PDVSA无力维持生产，委内瑞拉今年的原油产量急剧下跌。现在，该国政府正极力游说其他石油输出国组织(OPEC)成员共同提振油价。

　　同时兼任PDVSA首席执行官的德尔皮诺表示委内瑞拉正寻求债务纾困。他还表示新的债务转换计划得到了信用评级机构积极的反馈，并敦促债券持有者加入此项自愿性质的计划。

　　虽然近年来遭遇了严重的政治与社会危机，但目前委内瑞拉尚未违约。然而，该国的经济状况持续恶化，美元储备已不足120亿，创13年来最低。据摩根大通全球新兴市场债券指数，鉴于可能的风险，委内瑞拉债券的收益率已超过30%。

　　野村证券的拉丁美洲债券策略师莫登(Siobhan Morden)在近期的客户报告中 指出，关键问题在于，“在马杜罗政府遭受流动性不足及资不抵债重压的情况下，投资者是否有兴趣延长债券期限”。她 强调，债券互换只在国家信誉良好的情况下才可能成功。

来源：中金网

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